财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸(suān)锂迎来(lái)一波(bō)久违(wéi)的反弹，据上海钢(gāng)联发布数(shù)据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨(dūn)，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后(hòu)价格连(lián)续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意(yì)也提(tí)前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三表现强势，融捷股(gǔ)份(fèn)一度(d书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么ù)涨(zhǎng)停(tíng)，雅化集(jí)团和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天齐(qí)锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一是上(shàng)海车(chē)展(zhǎn)有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受(shòu)到汽车(chē)消费的火热，提升消费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提振士气。国(guó)泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望(wàng)心态(tài)有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期(qī)5月需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人士提(tí)到，目前磷酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳(wěn)定，且(qiě)在谈价策略上以企稳为主，不(bù)太可(kě)能(néng)进行降价(jià)。但未来(lái)，止跌(diē)信号能否(fǒu)持续稳定(dìng)，受多方因素(sù)影响。有产业(yè)人士(shì)分析称(chēng)，乐观(guān)来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作或到5月(yuè)完结，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业由于(yú)前期基数较低(dī)，环比(bǐ)增(zēng)幅更(gèng)是高达50％以上。其中(zhōng)，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排(pái)产(chǎn)相比一季(jì)度会有明(míng)显的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求回(huí)暖已是(shì)大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此(cǐ)次碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面(miàn)还需要(yào)看终端需求是(shì)否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部(bù)人(rén)士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表(biǎo)示，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始(shǐ)便启动(dòng)大(dà)规(guī)模去库存(cún)举措，这(zhè)一举措在一季度(dù)实(shí)际上已(yǐ)经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到(dào)，目前库存已恢(huī)复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线(xiàn)也已经(jīng)逐渐复(fù)产。特(tè)别是针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)库存(cún)，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根(gēn)据(jù)公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金(jīn)额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德时代(dài)的库存(cún)已经退回(huí)到2022年第一季度的(de)水平。材料价格(gé)和库存水平，两项关(guān)键的指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观(guān)者全年看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会(huì)上，中国汽车工业(yè)协会(huì)常务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍然存在(zài)一些(xiē)问(wèn)题，包(bāo)括电池产业链分工，价值(zhí)链分配问题(tí)。“原材料短(duǎn)期大幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来，原材料(liào)适(shì)当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训，保证价值(zhí)链(liàn)的合(hé)理分配，避免大(dà)起(qǐ)大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业内人(rén)士(shì)和分(fēn)析师(shī)近期对锂盐价格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为信号，一系(xì)列(liè)的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来。分析人(rén)士(shì)指(zhǐ)出，此前锂电产业(yè)进(jìn)入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需(xū)求(qiú)下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进(jìn)而(ér)导致，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商(shāng)集体进(jìn)入清库存阶段。从上(shàng)游材料(liào)价格变化来看，近(jìn)期碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格率先实(shí)现(xiàn)反弹。更(gèng)值(zhí)得注意的是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极(jí)片粉等系列材料价(jià)格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电(diàn)池厂(chǎng)商的库存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电(diàn)了解(jiě)，目前中游电(diàn)池(chí)厂商库存水位回(huí)退(tuì)，此前部分电池(chí)厂商(shāng)暂停的生(shēng)产线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需(xū)求(qiú)回(huí)暖。从终端新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要来(lái)自车(chē)市的(de)需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整(zhěng)体一季度新能源(yuán)汽车(chē)销量数据来看，其月(yuè)销量逐步攀升(shēng)并(bìng)且回(huí)暖速(sù)度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市(shì)逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进(jìn)一步带(dài)动锂电产业中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈(tán)判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的(de)集(jí)中爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂真实的供给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场预期回调(diào)下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判上(shàng)会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化(huà)带来(lái)的碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议价(jià)权(quán)。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业持(chí)续推(tuī)进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的(de)废旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的(de)布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目(mù)，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提(tí)锂项(xiàng)目(mù)均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产(chǎn)业调(diào)整过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材(cái)料(liào)到电池，再到下(xià)游车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环(huán)节(jié)的价格(gé)以(yǐ)及(jí)供需(xū)变化也将变得更加平衡且具有可(kě)预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳(wěn)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么g>。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是一个下游获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时(shí)间，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价(jià)格下跌过快，但这并(bìng)不为业内(nèi)人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂(lǐ)从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不(bù)到，价格跌去近7成，最直接受到(dào)冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格(gé)矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年(nián)第(dì)四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市(shì)场(chǎng)行(xíng)情策动，上(shàng)游锂矿企(qǐ)业(yè)不断(duàn)压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。