财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10025是哪里的区号，025是哪里的区号查询％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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