看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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