5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的股权(金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名quán)转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交易(yì)需(xū)要获(huò)得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关(guān)江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归(guī)母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这(zhè)一(yī)科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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