金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体(tǐ)发随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么(fā)威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)后续走势(shì)，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来(lái)首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当(dāng随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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