周一的股市(shì)震荡翻红，上(shàng)周股(gǔ)市下跌期间(jiān)净买(mǎi)入的(de)“抄(chāo)底资金”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五，资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市场总(zǒng)体下跌期间，资金更是净买入220亿(yì)元(yuán)，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的理(lǐ)性(xìng)操作模式，在股市(shì)大幅下挫的时(shí)刻再度(dù)显现(xiàn)。

　　从资金流向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金(jīn)净流入(rù)，“中特估”长期投资价值被资金看好(hǎo)，而高位回调的(de)科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建、非银、电力ETF等短期净流出，资(zī)金出(chū)现短期(qī)避险(xiǎn)，但鉴于多数标(biāo)的估值仍在低位，多家机构仍看(kàn)好长期(qī)配置(zhì)价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净(jìng)流(liú)入(rù)资金居形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字前

　　上周(zhōu)五股市(shì)大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间成交均价(jià)测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日，5天股市(shì)调整期(qī)间，资金更是净买入(rù)220亿元(yuán)，展现了(le)资金逆市布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流(liú)入资金(jīn)也位居前列。

　　而从(cóng)5月15日(rì)收盘(pán)股(gǔ)市表现(xiàn)看，科创50、上证50、沪(hù)深300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌(diē)期间的“抄(chāo)底资金”，皆斩获(huò)了不错的回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的(de)半(bàn)导体ETF成为资(zī)金净(jìng)买入的榜首，单日净买(mǎi)入金(jīn)额接近5亿元(yuán)，目前仍(réng)处于估值(zhí)低位(wèi)的医疗ETF、中概(gài)互(hù)联ETF等产品也位居净流(liú)入资(zī)金前(qián)列，而在近日遭遇高(gāo)位回(huí)调(diào)的游戏ETF，也受到资金的逆市(shì)买入(rù)，不过目前(qián)游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资(zī)逻辑，在游戏板(bǎn)块行(xíng)情冲(chōng)顶(dǐng)、收益翻倍后(hòu)，仍(réng)然(rán)有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及(jí)资金的上述流(liú)向情况，一位公募股票权益基金经理表示，预计复苏仍(réng)是(shì)中国经济中长期(qī)的趋(qū)势，但耐用(yòng)品复苏的空间受限、出(chū)口下行及地产销售恢复疲(pí)软将驱动市场(chǎng)展现出更多结(jié)构性机会(huì)。不过，在(zài)短期市(shì)场炒作热度回落，波动率(lǜ)偏高的情况下(xià)，资金可能更青睐用(yòng)大盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的(de)平(píng)均回报(bào)。

　　而在(zài)行业方面，沪(hù)上一家公募(mù)机构分(fēn)析(xī)，由于近日以游戏为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所调(diào)整(zhěng)，主因是前期(qī)炒作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势，中期在市(shì)场炒作热度有(yǒu)所回落(luò)。但(dàn)从长期看，资金(jīn)还会长期关注数字化(huà)对生产力的提升，因此，包(bāo)括计算机(jī)、互(hù)联网和传媒等调整下来的行业，可能会继续受到了资金(jīn)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　也有行(xíng)业机构(gòu)认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重指(zhǐ)数ETF受到资(zī)金青睐(lài)，可能与看好“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)有关。

　　民(mín)生加银(yín)基金(jīn)表示(shì)，伴随(suí)大金融(róng)、大基建(jiàn)等权重股高位调整，上周沪(hù)指下(xià)跌。前期部分板块短期上冲较(jiào)快，导致博弈资金(jīn)出现分(fēn)歧(qí)，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步(bù)修复，权(quán)重板(bǎn)块内部(bù)出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经济(jì)数据不及预期，权重板(bǎn)块回(huí)调带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基(jī)金认为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领低(dī)估值央(yāng)企的价值重估，有基本面支撑的低估(gū)值央企或有望受益。

　　博(bó)时基金权益投资一部基金经理吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特估”投资的部(bù)分底层逻辑仍旧是(shì)过(guò)去的A股市场对部分传(chuán)统行业国央企(qǐ)的(de)严重低(dī)配和(hé)低估。而(ér)在这种大(dà)幅(fú)低估(gū)和低配背景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善(shàn)、高股息水平(píng)等(děng)特征，使得其估值修(xiū)复(fù)成为了可(kě)能。虽(suī)然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪(xù)和资金仍旧(jiù)是主导，短期(qī)表(biǎo)现(xiàn)存在剧烈(liè)波动可能；从中期看，整(zhěng)体(tǐ)大(dà)金(jīn)融当前估(gū)值仍(réng)旧处于中低水(shuǐ)平，部(bù)分个股(gǔ)尤其是基本(běn)面明显改(gǎi)善的个股，仍旧有估值修(xiū)复的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋势(shì)，净流入资(zī)金超出净流出资金。但也有部分短期涨幅(fú)偏(piān)高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部分海(hǎi)外(wài)指数(shù)遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今年涨幅(fú)超20％的基(jī)建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元(yuán)，为单(dān)日之最(zuì)。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金(jīn)、恒生科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产品，单日净流出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净(jìng)流出现(xiàn)象，华夏、南(nán)方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字diào)整中迎来(lái)“获利了(le)结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构评价，基建(jiàn)板块(kuài)受益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整要求，可能会受到获利盘(pán)的短期卖(mài)出(chū)。不(bù)过(guò)，从长(zhǎng)期看，经(jīng)济复(fù)苏趋势确立后，“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的(de)整体机会(huì)值得关(guān)注。

　　民生加(jiā)银基(jī)金评(píng)价净(jìng)流出的证(zhèng)券保险板块称，一(yī)季(jì)报陆(lù)续披露，非银金融(róng)业绩超预期，证券(quàn)板块市场交(jiāo)投活跃度较一季(jì)度显著改善，差(chà)异化最(zuì)低结(jié)算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入，证券(quàn)公(gōng)司(sī)保(bǎo)证(zhèng)金比例下调，经济温(wēn)和复苏下行(xíng)业景气(qì)度有望(wàng)持续(xù)修复(fù)。保险板块一季报净(jìng)利润(rùn)超(chāo)预(yù)期，部分险企凭借储蓄险(xiǎn)的产品力实现了(le)一定(dìng)的增(zēng)长，负债端V型反转趋势(shì)较明(míng)显，资产端或(huò)有望(wàng)维持较高增速(sù)。

　　而(ér)针对(duì)电力板块，民(mín)生加(jiā)银(yín)基(jī)金认为，2023年宏观(guān)经济运行总体(tǐ)回升(shēng)有望(wàng)将促进电力消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)增长(zhǎng)。受上年同期(qī)低基数(shù)等(děng)因素(sù)影响，预计(jì)今年(nián)二季(jì)度电力消费增(zēng)速(sù)将有望回(huí)升。在电力市(shì)场化改(gǎi)革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上(shàng)涨，电力现(xiàn)货市场和(hé)辅助服务市场机制有望持续(xù)推广(guǎng)，容量补偿电价等(děng)机制或有望(wàng)出台。

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