金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化(huà)

　　国(guó少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)泰君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的(de)背景下，日(rì)本经济的(de)边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医(yī)疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎(w少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ēi)缩的风险在一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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