五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提高债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉(三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向20三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式20年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着(z三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式he)，一声(shēng)一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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