近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团(t太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗uán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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