在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露年报(bào)和(hé)一(yī)季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿(yì)元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也(yě)给出(chū)自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能行业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年(nián)水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.8兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只4亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计(jì)会(huì)在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶段(duàn)，目前(qián)相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一(yī)数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上(shàn兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只g)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

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