看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(ku同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗ài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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