金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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