为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的(de)证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在(zài)新美强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还(hái)款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何(hé)德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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