燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的(de)取(qǔ)得(dé)，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)结构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增(zēng)长也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高端产品(pǐn)的(de)表现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是为了提(tí)高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合整个行业(yè)消费结构(gòu)升(shēng)级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增量市场转为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的产品销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润(rùn)啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单(dān)品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构(gòu)得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全(quán)年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的(de)36％，中(zhōng)高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本(běn)上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全(quán)资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希(xī)望借助白酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放(fàng)缓，但(dàn)净利润大多实现了可观(guān)的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报(bào)中(zhōng)透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次(cì)性确认(rèn)员工补偿(cháng)及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用(yòng)手(shǒu)段(duàn)。燕京啤减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭(pí)酒在近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动(dòng)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合(hé)计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事(shì)会(huì)同意政府对(duì)公(gōng)司(sī)所属杨家群(qún)货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司(sī)间(jiān)接全资附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块(kuài)收(shōu)取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约(yuē)三成的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门(mén)40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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