财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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