华尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资(zī)产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比(bǐ)上次报告(gào)的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他(tā)在(zài)能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持(chí)有(yǒu)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报(bào)告(gào)使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究(jiū)竟(jìng)什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业(yè)务(wù)包(bāo)括披(pī)露(lù)企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其(qí)股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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