华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自(zì)新投资(zī)者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那(nà)里获(huò)得(dé)的(de)资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上(shàng)次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值(zhí)是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股票而不是现金的(de)形式发(fā)放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原则付诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投资(zī)部门持有的少数(shù)股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司(sī)董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业(yè)的各(gè)种投资(zī)。他是IEP菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的(de)做空实(shí)例(lì)，最出(chū)名的莫(mò)过(guò)于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做(zuò)空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资(zī)纷(fēn)纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来(lái)头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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