在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层对(duì)中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对(duì)于(yú)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来(lái)看，国(guó)轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)则(zé)不(bù)如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其(qí)南京基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等(děng)多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从2女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作2Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低(dī)库存，电(diàn)池(chí)本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐(fá)，收购博世(shì)集团的(de)德国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同这(zhè)一观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其(qí)总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业(yè)的空间比(bǐ)动力电池(chí)上(shàng女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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