总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足(zú)投资(zī)者多元化(huà)的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(y推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力市(shì)商(shāng)制度(dù)功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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