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殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是(shì)包括能(néng)源(yuán)链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商在内(nèi)的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而(ér)即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商股息(xī)率显著高(gāo)于(yú)市场(chǎng)整体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之(zhī)二：政策的持续支撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为(wèi)“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复(fù)的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路(lù)”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合(hé)声明(míng)、中巴联合声明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召开在即的第三届(jiè)“一带一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一(yī)路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去(qù)年10月以来(lái)，数字(zì)经济上(shàng)升为(wèi)国(guó)家战(zhàn)略，相关(guān)政策(cè)密集(jí)出(chū)台。今年国务院改组又新设国家(jiā)数据局。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济”的基(jī)础设施，持续得(dé)到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之三：景(jǐng)气(qì)修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币(bì)升值的全年宏观主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动(dòng)能(néng)源链(liàn)整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能源产业(yè)链作(zuò)为原(yuán)材(cái)料高(gāo)度依赖海外供应(yīng)、同时下游(yóu)需求(qiú)基本集中(zhōng)在(zài)国内市场(chǎng)的方(fāng)向之一(yī)，将(jiāng)充分受益于人民币升(shēng)值的宏观趋(qū)势(shì)。2）中国经(jīng)济复苏，下游(yóu)领域需求预(yù)期回暖，能源(yuán)产业(yè)链(liàn)尤其(qí)是行业(yè)龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些(xiē)方向？

　　除了(le)能(néng)源链(lià殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字n)、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关(guān)注机(jī)械（造船）、交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字'color: #ff0000; line-height: 24px;'>殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思怎么读伤感的一个字、港(gǎng)口）、大型银行等细分(fēn)方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造业(yè)作(zuò)为(wèi)国家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产业之一，近年(nián)来经历了行(xíng)业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近(jìn)期板(bǎn)块景气已在(zài)改善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航运市场需求正在增长(zhǎng)，带(dài)来包括化(huà)学(xué)品船与成品(pǐn)油(yóu)轮船的(de)订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船企(qǐ)业(yè)重组整合和(hé)产(chǎn)能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和(hé)产能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）：五一(yī)期(qī)间各(gè)项数据恢复良好。业(yè)绩(jì)确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路、铁(tiě)路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩成(chéng)长及确定性较高。同时(shí)近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上市(shì)公司更加注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大(dà)幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估(gū)值也具(jù)备修(xiū)复空间。2023年以来(lái)，信贷需求(qiú)连续三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的政策(cè)基(jī)调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外(wài)，作(zuò)为(wèi)业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较(jiào)大。