券商(shāng)今年一(yī)季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数(shù)，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)世界上哪个国家女人最开放的有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速为世界上哪个国家女人最开放华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年同(tóng)期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近世界上哪个国家女人最开放1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出(chū)前(qián)十，招商证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看好公司在政策放(fàng)松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季(jì)度自(zì)营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预期将(jiāng)在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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