金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场(c1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBhǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观(guān)判1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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