今(jīn)年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计(jì)算(suàn)机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业(yè)务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即(jí)将到来(lái)的(de)科(kē)技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重(zhòng)要(yào)增长。新(xīn)需求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖圆(yuán)扩产处(chù)于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对(duì)设备材料(liào)EDA板块的(de)拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用于设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除(chú)了(le)加仓半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了(le)计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦(yì)在一季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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