今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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