美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是(shì什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业(yè)什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不(bù)确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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