市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zh一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水ǎn)意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水gé)先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和(hé)精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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