昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月(yuè)来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评(píng)估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻碍(ài)了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会(huì)议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需求也已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个脱销什么意思啊，什么叫做脱销方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽(su脱销什么意思啊，什么叫做脱销ī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显增加，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，脱销什么意思啊，什么叫做脱销但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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