今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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