投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的='color: #ff0000; line-height: 24px;'>长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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