投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗zuì)高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(z坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗ī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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