中共中央(yāng)政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加(jiā)快推进(jìn)充电桩(zhuāng)等(děng)设施(shī)建设。国(guó)常(cháng)会(huì)近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台(tái)，同比增(zēn中国人口第一大省，中国人口第一大省排名g)长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)，联(lián)盟内成员单位总计(jì)上(shàng)报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均中国人口第一大省，中国人口第一大省排名(jūn)新增公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部件(jiàn)制造(zào)商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可(kě)瑞最近(jìn)三个交易日(rì)股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是(shì)充电桩(zhuāng)销量高(gāo)增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷(lěng)技术(shù)带(dài)动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪/线等核(hé)心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充(chōng)电桩(zhuāng)建设加(jiā)速及大功率趋势(shì)，充电模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升。从需求量(liàng)角度看，预计(jì)直流桩在充电桩(zhuāng)建设中(zhōng)的占(zhàn)比以(yǐ)及(jí)单桩充(chōng)电(diàn)功(gōng)率将(jiāng)进一步提升(shēng)，进而提(tí)升充电(diàn)模块的需求量。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块单(dān)W价格已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来(lái)单(dān)品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被业内誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备的(de)“心(xīn)脏”。从(cóng)成本角度(dù)看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市(shì)场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代(dài)表企业(yè)有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备产业(yè)链来(lái)看，上游(yóu)是生产设备零部件(jiàn)，充电模块(kuài)应用于直流充电设备(bèi)；中游是充电桩及其(qí)他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客户，包(bāo)括换电站、充电站(zhàn)、新能(néng)源(yuán)汽(qì)车厂(chǎng)商及(jí)配(pèi)套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证券曾(céng)朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示，由(yóu)于充(chōng)电模(mó)块的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要求(qiú)，目(mù)前主要以具备(bèi)一定(dìng)技(jì)术积累的充电模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源或(huò)通讯电(diàn)源企业）生产，但随(suí)着充电(diàn)模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能(néng)化(huà)、网络平台(tái)化的发展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入(rù)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)生产(chǎn)环(huán)节，逐步实现充电(diàn)模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电模块市(shì)占率(lǜ)前五的(de)企业包括英飞源(yuán)、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不完(wán)全统计，在充电模块领域有所布局(jú)的(de)A股(gǔ)上市(shì)公司包括通合(hé)科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特等，具(jù)体如下：

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