5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进(jìn)行了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zh开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查èng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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