投资(zī)者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(k寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶uài)，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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