随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出(chū恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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