近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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