市场再(zài)迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措反函数的性质是什么意思，反函数得性质，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(反函数的性质是什么意思，反函数得性质bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现。截(反函数的性质是什么意思，反函数得性质jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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