投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(d沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思á)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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