金(jīn)融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库(kù)和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现货也(yě)基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目(mù)前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预(yù)计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但是(shì)现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择9-1正套(tào)的(de)方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本(běn)补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续(xù)上(shàng)调现货价跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(jià)格，产(chǎn)销(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗xiāo)维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月(yuè)确实难跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(nán)以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思(sī)路。

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