投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超中国的国粹有哪些过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易中国的国粹有哪些软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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