今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关(guān)公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调(diào)整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在20无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释23年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计板(bǎn)块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国(guó)内设(shè)备(bèi)厂商的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的(de)增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季度(dù)新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基金在一(yī)季度(dù)除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维(wéi)持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争力(lì)在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以(yǐ)来(lái)的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值占基金净(jìng)值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了(le)经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预(yù)期，导致(zhì)对(duì)部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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