财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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