财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集(jí)了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的(de)调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期(qī天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估(gū)利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在2天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖0世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低(dī)负(fù)债端成本。

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