财(cái)联社5月18日讯(编(biān)辑 史(shǐ)正丞)距离瑞士(shì)政府撮合(hé)瑞银与瑞(ruì)信合并(bìng)近(jìn)两个月后,与这次事件有(yǒu)关的(de)一(yī)个重要问题终于尘埃(āi)落定:瑞信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS(信贷违约(yuē)掉(diào)期)的赔(péi)付(fù)。
负责欧(ōu)洲、中(zhōng)起飞前多久停止登机,起飞前多久停止登机口东和非洲(zhōu)地区的(de)信贷衍生(shēng)品决定委员会(EMEA CDDC)周三在官网发布公告称(chēng),由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市(shì)商组成的委员(yuán)会一致投票通(tōng)过(guò)了上(shàng)述决议。值得一提的是,瑞信本来也是EMEA DC的一员,但没有出现在投(tóu)票的清单上。
具体来说(shuō),提出这个问题的市场(chǎng)参与者认为,AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据的参(cān)考债券(次级债(zhài))具有同等(děng)地位(wèi),并以一份2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为标准参考债务。
对此,委员会首先一(yī)致(zhì)裁定,并没有发生(shēng)“政府(fǔ)干(gàn)预的信贷事件(jiàn)”。此(cǐ)外,根(gēn)据AT1债券(quàn)文件(jiàn)中(zhōng)的(de)排名(míng)条款和(hé)担(dān)保条件,次级债的持(chí)有人是相较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年的文(wén)件中,也为AT1债券定义了“排(pái)除义务”。周三的文件(jiàn)中,决策(cè)委员会(huì)没有对AT1债(zhài)券是否构成借(jiè)款资金做出任何决定。
在3月中旬的紧急交易中,瑞(ruì)士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记,此举也引发起飞前多久停止登机,起飞前多久停止登机口了大(dà)量此类债券持有(yǒu)人的诉(sù)讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信CDS,押注(zhù)CDDC裁定此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。
作(zuò)为(wèi)金融市场较为常(cháng)见(jiàn)的金融衍(yǎn)生品,信贷违约掉(diào)期(qī)的作用是(shì)在(zài)信(xìn)贷(dài)事(shì)件(违约、重组、破产等)后(hòu),CDS的(de)买方可(kě)以向卖方索赔,索赔的金额通常(cháng)等于参(cān)考资产(chǎn)的(de)面(miàn)值减(jiǎn)去违约后的市场价值。各个区域(yù)的信贷衍生品决定(dìng)委员会,负责决定(dìng)在(zài)这个地区是否发生了信贷(dài)衍生(shēng)品(pǐn)合(hé)约(yuē)中定义(yì)的信贷事件。
根据存管信托和清算公司(sī)(DTCC)的(de)数据(jù),截至今年3月,与瑞信集团债务相(xiāng)关的(de)CDS名义总量超(chāo)过190亿美元,不过(guò)DTCC的(de)数据(jù)并未区分优先级(jí)债务和次级债CDS。
恰好(hǎo)也在本周,瑞银(yín)公布(bù)了接手瑞信的最新评估。在本(běn)周(zhōu)二提交给美(měi)国SEC的监管文件中,瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞信(xìn)预计(jì)将造成170亿美(měi)元(yuán)的(de)损失(shī),其(qí)中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉(sù)讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部(bù)分的损失将(jiāng)会由一笔(bǐ)“负347.77亿美(měi)元”的商誉(yù)覆盖,意味着收(shōu)购(gòu)资产的价格(30亿瑞郎)远远低(dī)于资产的实际价值。
这份文(wén)件同样显示,从去年10月开始,瑞银的战(zhàn)略委员会就已经开始(shǐ)评(píng)估瑞(ruì)信(xìn)的状(zhuàng)况,并(bìng)在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定,但最后仍在瑞士政府的要求下出手。
瑞银也(yě)在上(shàng)周(zhōu)宣布,瑞信CEO乌尔里奇(qí)·科纳将在合并交易完成后加入瑞银集(jí)团的董事(shì)会,同(tóng)时在“可预见的未来”,瑞信的(de)品牌(pái)仍将独立运营。
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
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呵呵,可以好好意淫了