踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年(nián)内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的(de)财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业(yè)务收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投资(zī)损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一(yī)季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模(mó)型(xíng)的看好，传(chuán)递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾(shí)，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调(diào)，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零(líng)年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合(hé)计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿<家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕/strong>

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公司(sī)三(sān)六零私募(mù)基(jī)金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六(liù)零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步下调(diào)不(bù)得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。