财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(d小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段iǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiā小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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