近期《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人(rén)次(cì)，或(huò)成为史上旅游出行热(rè)度最高(gāo)的五(wǔ)一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档(dàng)五一(yī)，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强复苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行(xíng)业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业发布一季度(dù)经营(yíng)数据，公司一季度整体入住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实际营业(yè)收(shōu)入(rù)）分别(bié)同比(bǐ)增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一(yī)季度民航(háng)运输共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度(dù)远超(chāo)预期，五(wǔ)一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年(nián)五一同期(qī)也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境(jìng)团队游试点恢(huī)复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显示(shì)，出境机票(piào)搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登(dēng)机(jī)前48小(xiǎo)时(shí)内抗原(yuán)检测代替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步(bù)提升，继续刺激(jī)国(guó)际(jì)客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年五(wǔ)一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关数据未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有(yǒu)望接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季(jì)报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢(huī)复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务行业(yè)一季度归(guī)母净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业(yè)一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复苏(sū)的持(chí)续兑现，行(xíng)业有望重获(huò)市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出(chū)行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价(jià)改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好后续(xù)票价及客(kè)座(zuò)率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假日，“五一(yī)档(dàng)”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消费热(rè)情，预计今(jīn)年五一档期将回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续(xù)此(cǐ)前(qián)连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上(shàng)已(yǐ)超过(guò)历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而(ér)对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道(dào)具、特(tè)效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编(biān)辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片(piàn)等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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