金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(li宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗àng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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