随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围(wé王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产i)需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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