昨夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的(de)最高限额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领(lǐng)域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投(tóu)资等经济谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近(jìn谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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