看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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